Centralbankintervention. Valutaintervention: definition, mekanisme

2024 Forfatter: Henry Conors | [email protected]. Sidst ændret: 2024-02-12 05:27

I dag føres der i mange lande i verden en politik med en kontrolleret valutakurs for den nationale valuta, for hvilken de statslige centralbanker udfører såkaldte valutainterventioner, optimeret til en vis værdi af den indenlandske valuta. Når alt kommer til alt, at lade den nationale valutakurs flyde frit, kan du få problemer i økonomien. Hvad er centralbankens valutaintervention, og hvordan den udføres - dette skal forstås mere detaljeret.

Definition af intervention

Valutaintervention er en engangstransaktion til køb eller salg af udenlandsk valuta, udført i Den Russiske Føderation af Bank of Russia. Samtidig er mængderne af valutainterventioner norm alt ret store. Deres formål er at regulere vekselkursen for den nationale valuta i statens interesse. Dybest set implementeres sådanne handlinger for at styrke den nationale valuta, men nogle gange kan de også have til formål at svække den.

Sådanne transaktioner kan i væsentlig grad påvirke både valutamarkedet som helhed og valutakursen for en bestemt monetær enhed. Valutainterventionerer initieret af landets centralbank, og generelt er de den vigtigste metode til at føre pengepolitik. Derudover foregår reguleringen af valutaforhold, især når det kommer til tredjeverdenslande, i fællesskab med andre medlemmer af IMF. Banker og statskasser er involveret i sådanne begivenheder, og manipulationer udføres ikke kun med valutaer, men også med ædle metaller, især med guld. Centralbankens valutaintervention udføres udelukkende efter forudgående aftale og udføres inden for specifikke, forudbestemte vilkår.

Mekanismer til at øge og depreciere den nationale valuta

Faktisk er mekanismen til regulering af vekselkursen for den nationale valuta meget enkel, og den er bygget på princippet om "udbud og efterspørgsel". Hvis det er nødvendigt at øge prisen på indenlandske penge, begynder landets centralbank aktivt at sælge udenlandske pengesedler (hovedsageligt dollaren), mens enhver anden konvertibel valuta kan bruges. Således fører centralbankens intervention til en overflod (øget udbud) af udenlandsk valuta på det finansielle marked. Samtidig opkøber centralbanken den nationale valuta, hvilket skaber yderligere efterspørgsel efter den, hvilket kan få valutakursen til at vokse endnu hurtigere.

Centralbankens valutaintervention udføres på præcis den modsatte måde, med det formål at svække valutakursen på den nationale valuta, som sælges aktivt, uden at tillade dens værdi at vokse. Køb af udenlandske pengesedler fører til dereskunstig mangel på hjemmemarkedet.

Typer af valutainterventioner

Det er bemærkelsesværdigt, at centralbankens indgriben ikke altid betyder køb og salg af en stor mængde valuta, fra tid til anden kan der udføres en fiktiv procedure, nogle gange kaldes den verbal. I sådanne tilfælde starter centralbanken en form for rygte eller "and", som et resultat af, at situationen på valutamarkedet kan ændre sig mærkbart. Nogle gange bruges fiktiv intervention til at øge effekten af ægte valutaintervention. Også meget ofte kan flere banker gå sammen for at opnå det ønskede resultat.

Praksis viser, at verbal intervention bruges af centralbanker meget oftere end reel. Overraskelsesfaktor spiller en stor rolle i sådanne tilfælde. Under alle omstændigheder er centralbankens indgriben, med det formål at styrke den nuværende tendens på valutamarkedet, norm alt mere vellykket end manipulation, hvis formål er at vende den i den modsatte retning.

Valutaintervention på eksemplet med Japan

Historien kender til mange tilfælde af manipulation på valutamarkedet. For eksempel, i 2011, på grund af vanskeligheder i økonomierne i USA og EU, måtte Japan justere vekselkursen på den nationale valuta, og landets myndigheder blev tvunget til at reducere den. Japans finansminister sagde, at spekulation på valutamarkedet fik yenen til at overvurdere i forhold til udenlandske pengesedler, og at denne situation ikke svarer til tilstanden i landets økonomi. EfterfølgendeDet blev besluttet at justere valutakursen på yenen sammen med centralbanken i vestlige lande, som Japan foretog flere store transaktioner for at købe udenlandsk valuta. Introduktionen af billioner af yen på valutamarkedet bidrog til at reducere kursen med 2 % og balancere økonomien.

Brug af finansiel gearing i Rusland

Et levende eksempel på brugen af finansiel gearing i Rusland kan observeres siden 1995. Indtil det øjeblik solgte centralbanken udenlandsk valuta for at regulere rubelkursen, og i juli 1995 blev princippet om en valutakorridor indført, ifølge hvilket værdien af den nationale valuta skal holdes inden for de fastsatte grænser og i en vis tidsrum. Ændringer i verdensøkonomien i 2008 gjorde imidlertid denne model for pengepolitik ineffektiv, hvorefter en korridor med to valutaer blev indført. I dette tilfælde blev rubelkursen reguleret på grundlag af dens forhold til dollaren og euroen. På den ene eller anden måde udfører centralbanken valutainterventioner i overensstemmelse med denne pengepolitik.

Begivenhederne i 2014-2015 påvirkede frugtbarheden af de valutainterventioner, der blev udført af Ruslands Centralbank, så dens seneste manipulationer gav ikke det ønskede resultat. Faldet i oliepriserne, den resulterende reduktion i centralbankernes reserver og budgetmismatchet gør i sidste ende valutaintervention irrationel og meningsløs.

Et alternativ til administreret valutakurs

I dag er Rusland stort set afhængig af eksport af kulbrinter, hvilket hæmmer væksten af den nationale valuta. Derfor en sådan finansiel gearing som interventionCentralbanken, ved hjælp af hvilken dollaren og euroen systematisk hældes ud på markedet, er simpelthen nødvendig for landets økonomi. Men i lyset af de seneste begivenheder, da centralbankens indgriben ophørte med at hjælpe med at kontrollere værdien af den nationale valuta, blev overgangen til en flydende valutakurs på rublen fra den 10. november 2014 gennemført. Nu udføres valutainterventioner kun i undtagelsestilfælde.

Måske giver denne artikel et udtømmende svar på spørgsmålet om, hvad der er centralbankens valutaintervention, så det ville være unødvendigt at gå mere grundigt ind i de finurlige instrumenter.