Hvert aktieselskab udsteder værdipapirer, men der er en række nuancer i denne aktivitet. I visse tilfælde kræver den indledende og yderligere udstedelse udarbejdelse af et obligatorisk dokument - et prospekt for udstedelse af aktier. For at navigere i årsagerne til at kompilere dette dokument skal du forstå: et værdipapirprospekt er en obligatorisk egenskab ved en aktieemission, eller det udvikles kun i visse tilfælde.
Behov for et prospekt
For bedre at forstå formålet med det pågældende prospekt bør dets koncept defineres. Et værdipapirprospekt er et vigtigt dokument, der ledsager udstedelsen af aktier i en økonomisk enhed og indeholder oplysninger om udstederen og oplysninger om de væsentlige aspekter af dens funktion: finansiel stilling, rapporteringsdata, aktionærer osv.
Dette dokument skal godkendes af sammensætningen af de første personer i virksomheden eller denne organisations udøvende organ, udstyret med denne ret. Derudover kan det være revideret, attesteret af en økonomisk skønsmand ellerSpecial Securities Advisor.
Da prospektet indeholder ret omfattende blokke om forskellige komponenter i virksomhedens aktiviteter, er det af interesse for en lang række økonomiske enheder. Det skal bemærkes, at virksomheden selv udvikler et prospekt, hvis prøve ikke er strengt anbefalet i formularen.
Hovedkravet er medtagelse af alle nødvendige oplysninger, som er fastsat i forordningen, der afspejler reglerne for offentliggørelse af dataudstedende virksomheder.
Hvem prospektet er til
Som nævnt vil oplysningerne i prospektet og afsløring af organisationens finansielle og økonomiske aktiviteter være vigtige for en række enheder, der opererer på markedet.
Da prospektet indeholder oplysninger om virksomhedens resultater og begrundelse for udstedelsen af aktier, er dette primært af interesse for aktionærerne selv. Andre interesserede parter er investorer, som på baggrund af de oplyste data vil træffe beslutninger om køb af aktier.
Det skal bemærkes, at oplysningerne i prospektet skal gøres tilgængelige for alle markedsdeltagere før udstedelsen.
Værdipapirer og deres emission
Udstedelsen af værdipapirer fra det udstedende selskab skal nødvendigvis overholde en bestemt procedure, der er foreskrevet i den lov, der styrer værdipapirmarkedet. Denne ordre omfattertrin:
- forudsat en rimelig hensigt om at udstede aktier;
- godkendelse af denne beslutning;
- registreringsprocedure for statsproblem;
- produktion af certifikater til udstedte papirer;
- placement;
- registrering af en rapport om resultaterne af udgivelsen hos et statsligt organ.
Regnskab for udstedelse af aktier i et statsligt organ indebærer udstedelse af en tilladelse til det med det relevante nummer, som skal deltage i enhver efterfølgende transaktion med udstedte værdipapirer.
Sikkerhedsplaceringsmuligheder
Opgaverne med at udstede aktier er: at skabe organisationens kapital, administrere kapital, tiltrække finansielle ressourcer og så videre.
Hvis udstedelsen af aktier sker i form af en lukket placering, kaldes det også privat, så er der i dette tilfælde ingen offentlig meddelelse om denne procedure. De udstedte aktier vil blive fordelt mellem en lukket kreds af personer.
En anden mulighed for distribution af værdipapirer er en åben placering mellem personer i en ubegrænset kreds. I dette tilfælde kræves den maksimale offentliggørelse af oplysninger, hvilket afspejles i prospektet. Det er med denne distributionsmulighed, at statens registrering af værdipapirprospektet er nødvendig. Dette vil blive diskuteret yderligere.
Registrering af aktieemissionsprospekt
Registrering af udstedelse af værdipapirer (prospekt) er obligatorisk for deres offentlige placering. veje indI dette tilfælde ret meget, også ved hjælp af børser.
Godkendelse af prospektet i det relevante organ udføres i følgende tilfælde:
- Når antallet af virksomhedens aktionærer er over 500.
- Omkostningerne ved at udstede aktier mellem aktionærer vil overstige 50.000 mindstelønninger.
- Aktier vil blive distribueret til aktionærerne.
- Forventet aktiekonvertering og åbent abonnement.
- Hvis der er et lukket tegning, men hvis antallet af aktionærer overstiger fem hundrede personer.
Statens organ accepterer muligvis ikke konklusionen om udstedelsen, og så vil registreringen af værdipapirprospektet også blive afvist. Begrundelsen for afslaget kan være udsteders manglende overholdelse af lovgivningens krav om reglerne for udstedelse og omsætning af værdipapirer, manglende betaling af de nødvendige skatter i forbindelse med blandt andet udstedelsen, urigtige eller bevidst urigtige oplysninger som udstederen har givet om sig selv.
Indtil organisationen er blevet registreret og ikke har modtaget en positiv afgørelse fra den relevante myndighed, er det forbudt at udføre handlinger relateret til værdipapirer.
Indhold af oplysninger i prospektet
Som tidligere defineret er et prospekt et dokument, der er udviklet af udstederen og indeholder væsentlige oplysninger om virksomheden og dens effektivitet i virksomheden.
I det tilfælde, hvor aktier distribueres afabonnement eller på anden offentlig måde, er videregivelse af oplysninger obligatorisk. Det skal bemærkes, at ikke kun den åbne, men også den lukkede tegningsmetode vil indebære udførelse af et prospekt, hvis de ovenfor beskrevne tilfælde gælder.
Metoder til at kommunikere information er forskellige, men offentliggørelse i en trykt publikation med massedistribution på mindst 10 tusinde eksemplarer er obligatorisk. Denne regel gælder for åbent abonnement. For et lukket abonnement skal oplaget være mindst tusinde eksemplarer.
Ved offentliggørelse af information skal der være information om det udstedende selskab, størrelsen af den autoriserede kapital, værdien af den (nominelle) sikkerhed og andre væsentlige data relateret specifikt til udstedelsen. Derudover kræves en beskrivelse af værdipapirets udseende og midlerne til at beskytte det værdifulde dokument.
sekundær aktieemission og prospekt
Både indledende og genudstedelse af aktier kræver overholdelse af alle procedureregler. Hvis den sekundære udstedelse af aktier er underlagt betingelser, der kræver offentliggørelse af oplysninger, så er værdipapirprospektet også det dokument, der skal udarbejdes og registreres.
Bank som udsteder af værdipapirer
En bankorganisation, som enhver anden virksomhedsenhed af en aktietype, udsteder aktier, som er forudbestemt af dens form for ejerskab. Generelle regler for udstedelse af værdipapirer er fastsat i lovgivningen på området, men der er noglefunktioner.
For det første er proceduren for udstedelse af aktier reguleret af en række specialiserede love og regler, der gælder specifikt for kommercielle banker. Instruktionen fra centralbanken, som udviklede reglerne for værdipapirer udstedt af kommercielle banker, bestemmer således kun udstedelsen i følgende tilfælde: ved organisering af en bank, at øge størrelsen af den autoriserede kapital og at tiltrække nye finansielle ressourcer.
Den første udstedelse af aktier foregår udelukkende i en lukket kreds. Værdipapirer udstedt af banken er registreret hos centralbanken.
Som enhver anden udsteder af værdipapirer overholder et kreditinstitut udstedelsesstadierne og skal udarbejde et prospekt for bankens værdipapirer. Videregivelse af oplysninger er også et obligatorisk krav. Derudover skal dette dokument være verificeret og godkendt af et uafhængigt revisionsfirma.
Risikofaktorer
På trods af alle fordelene ved at udarbejde et prospekt, er der visse bekymringer, der kan opdeles betinget i flere grupper. De vil være opført nedenfor:
- industririsici;
- stats- og regionale risici;
- finansielle risici;
- juridiske risici;
- risiko for tab af virksomhedens omdømme (omdømmerisiko);
- strategisk risiko;
- risici forbundet med udstederens aktiviteter;
- bankrisici.
Konklusion
Enhver virksomhed, der ved sin stiftelsesform involverer udstedelse af aktier, skal overholdealle procedureregler på dette aktivitetsområde.
Et prospekt er et af de obligatoriske dokumenter, som et udstedende selskab skal registrere hos en statslig myndighed, hvis udstedelsen af aktier opfylder kravene til offentlig offentliggørelse.
