I mange år i vores land blev et obligationslån (obligation) betragtet som en primitiv måde at investere på.
Men denne situation varede ikke længe, og i dag er det et af de mest konkurrencedygtige værktøjer til at øge midlerne. Dets potentiale er enormt: fra indkomst i form af løbende renter til kapitalgevinster. Men dette kræver et obligatorisk kendskab til investoren: fra de grundlæggende grundlæggende begreber til de specifikke nuancer på markederne.
Vi taler mere om, hvad et obligationslån er senere.
Definition
Obligationer er udstedelsesværdipapirer, der giver indehaveren ret til at modtage deres pålydende værdi fra udstederen og den foreskrevne procentdel af denne værdi. Hvis dette ikke er i modstrid med lovgivningen i Den Russiske Føderation, kan de give andre ejendomsrettigheder.
Et obligationslån er et markedsinstrument, der gør det muligt for virksomheder eller regeringer (udstedere) at opnå den nødvendige mængde penge gennem deres salg til investorer. Sidstnævnte modtagermuligheden for at øge din kapital ved at videresælge obligationer efter et vist tidsrum til pari, samt på bekostning af renter på dem.
Forskel fra aktier
Et obligationslån (obligation) har et lignende koncept med aktier: både sørger for betalinger og er noteret på forskellige børser.
Men den første type sikkerhed er en låneforpligtelse, og den anden (aktier) giver en bestemt andel i virksomheden.
Obligationstyper efter løbetid
Afhængigt af det tidsrum, hvor udstederen skal betale investorer, er der tre typer værdipapirer:
- Langfristet obligationsudstedelse – over 10 års indløsningsperiode. Som regel er investorer stater eller store finansielle selskaber. Der er forskellige kuponer til dem, det vil sige, at der betales renter til dets indehavere.
- Midvejs - fra 1 år til 10 år. Designet til at finansiere investeringsprojekter. Mellemfristet obligationsudstedelse har den største andel på obligationsmarkedet.
- Kort sigt - fra flere måneder til et år. Det har til formål at dække budgetunderskuddet og løse aktuelle økonomiske problemer. Risiciene er norm alt højere for dem, på trods af den korteste sigt, da deres udstedere er ustabile virksomheder. Men deres fordel anses for at være en høj pålydende værdi ved genkøb. Som regel er et kortfristet lån nulkupon, det vil sige, det gør de ikkerenter betales til indehaveren.
Årsager til at udstede obligationer
Mange nybegyndere har et spørgsmål: hvorfor skulle organisationer blive en obligationsudsteder?
Hvorfor ikke bruge for eksempel et banklån? Men der kan være flere årsager:
- Udstedelse af obligationer er mere rentabelt end et banklån.
- Bank nægtet lån.
- Et kreditinstitut har ikke nok likvide midler, f.eks. til store investeringsprojekter.
- Virksomheden har brug for midler til flere måneder osv.
Metoder til indkomstbetaling og tilbagebetaling
Der er flere typer obligationer efter indløsningsmetode:
- Rabatobligationer er en type lån, der ikke betaler investoren renter. Men dens pålydende værdi er meget højere end den reelle værdi, det vil sige bet alt, deraf navnet fra ordet "rabat" - rabat.
- Kuponobligationer er en type lån, hvorpå der betales månedlige renter, hvilket er investorens hovedfortjeneste. Den nominelle indløsningsværdi er norm alt lig med den oprindelige pris.
- En minikuponobligation er en type lån, der både bruger et rabatsystem og et kuponsystem. Det vil sige, at der betales små renter til investoren, og den pålydende værdi er lidt højere end det brugte beløb.
I begyndelsen af 90'erne. sidste århundredes inflation i landet var så uforudsigelig, atobligationslånet blev sidestillet med forskellige økonomiske indikatorer: markedsværdien af fast ejendom, guldkursen osv.
Faktorer, der påvirker markedsværdien af en obligation
Udstedelse af obligationslån er udstedelse af værdipapirer, der sælges på aktiemarkederne. Det vil sige, at obligationer sælges og videresælges af mæglere, investorer, spekulanter osv. Hvis en investor har købt en obligation, betyder det ikke, at kun han har ret til at kræve dens pålydende værdi af udstederen. Den ejes af enhver person, der på tidspunktet for obligationsafviklingen har købt retten til at forestå afvikling.
Alle obligationer købes og sælges på børsen. Deres markedsværdi afhænger af følgende faktorer:
- Den økonomiske situation i industrien, landet, verden. Under forskellige kriser ønsker investorer ikke at tage risici og foretrækker at have en "fugl i hænderne". Så de begynder at sælge obligationer for at spare deres penge. Derudover smider mange udstedere nye partier af obligationer ud på markedet. Som regel er disse kortsigtede, for at holde sig oven vande, ikke gå konkurs i et vanskeligt økonomisk miljø.
- Obligationsudløb.
- Kuponprocent.
Statsobligationsudstedelse
De, der boede i Sovjetunionen, stødte ofte på begrebet skatkammerbeviser eller kortfristede statsobligationer. Dette er ikke overraskende: myndighederne bad ofte om hjælp fra deres befolkning. På det tidspunkt var det næsten den eneste kilde til lovlige investeringer. Der var ingen privat ejendomderfor også værdipapirer, herunder enhver form for aktier og obligationer. Renterne på GKO'er var selvfølgelig små, men ikke desto mindre var de højere end sparekassen (banken var også den eneste i landet før perestrojka-perioden).
I dag hører statsobligationer ikke fortiden til. Myndighederne låner især i en krise også penge af befolkningen. Hovedtræk ved statsobligationer:
- Lavt afkast sammenlignet med private virksomhedsobligationer.
- Høj garanti. Staten kan ikke gå konkurs, men ifølge erfaringerne fra 1998, lad os sige, at den kan misligholde, det vil sige nægte at betale gæld, og det er faktisk det samme.
- Det lave indkomstniveau opvejes i nogle tilfælde af fordele ved personlig indkomstskat (personlig indkomstskat). Medmindre, selvfølgelig, den skattepligtige har en officiel indtægtskilde.
Funktion af statsobligationsmarkedet
Det moderne GKO- eller OFZ-marked (føderale låneobligationer) begyndte at fungere i midten af 1993. Til dette blev der skabt en hel infrastruktur, hvis hovedkomponenter er:
- Finansministeriet i Den Russiske Føderation (OFZ-udsteder).
- Central Bank of the Russian Federation - udfører tilsyns- og reguleringsfunktioner. Han gennemfører auktioner, indløsninger, udarbejder forskellige dokumenter. Centralbanken forsøger at opretholde niveauet af indikatorer for GKO-markedet: rentabilitet, likviditet osv.
- Officielle forhandlere. Det er forskellige kommercielle banker, mæglerfirmaer, der tiltrækker deres egne midler til markedet og deres kunders penge til handelsplatforme.
- MoskvaInterbank Valutaveksling (MICEX). Udfører funktionerne på en handelsplatform, hvor alle operationer finder sted.
Investering i fremtiden
Nu mere om den langfristede obligationsudstedelse. "Er langsigtet eller kortsigtet bedre?" spørger mange nye investorer. Spørgsmålet er selvfølgelig forkert, da alt afhænger af følgende faktorer:
- Nominel pris.
- Tillidsniveau.
- Rente på kuponer.
Der er tidspunkter, hvor det er mere rentabelt at investere i langsigtede investeringsprojekter og modtage levetidsrenter på kuponer end at investere i kortfristede lån, som vil være ringere med hensyn til rentabilitet over en afstand.
Klassificering af en obligationsudstedelse efter genstand for rettigheder
I henhold til rettigheder klassificeres obligationer i:
- nominelt;
- til bærer.
Registrerede obligationer udstedes af udstederen individuelt, og renterne på dem går til investorernes egne konti. Ihændehaverobligationer er ikke fastsat af udstedere, for eksempel bytteobligationer. De er noteret på børser, og alle transaktioner registreres af særlige mæglere.
Vurdering af investeringskvaliteter af obligationer
Før en investor investerer i obligationer, er det nødvendigt at evaluere dem på følgende områder:
- Virksomhedens pålidelighed til gennemførelse af rentebetalinger bestemmes. For at gøre dette skal du kende størrelsen af dets årlige overskud og alle rentebetalinger. Hvis de er 2-3 gange mindre end virksomhedens indkomst, så kan man stole på den som obligationsudsteder. Denne tilstand indikerervirksomhedens stabile tilstand. En sådan analyse udføres bedst over flere år. Hvis tendensen stiger (procentdelen af betalinger falder hvert år), så øger sådan en virksomhed sit potentiale, hvis tværtimod procentdelen af betalinger vokser, så går den konkurs.
- Evaluering af virksomhedens evne til at tilbagebetale gælden af alle årsager. Ud over obligationer kan virksomheden have andre finansielle forpligtelser, såsom lån.
- Vurdering af virksomhedens økonomiske uafhængighed. En virksomhed anses for uafhængig af eksterne kilder, hvis gældsbeløbet ikke overstiger 50 procent.
Risiko
Risiko er sandsynligheden for tab eller tab af forventet fortjeneste. Investering er ikke et lotteri, hvor sandsynligheden er 50/50. Det er afbalancerede, pragmatiske beslutninger. Men nogle gange fejler selv de mest stabile og succesrige virksomheder.
For at undgå fejl og reducere risici, bruger aktiemarkedet forskellige rating- og ratingsystemer:
- A++ - maksimal sikkerhedsvurdering.
- A+ er en meget god virksomhed.
- A er en god virksomhed, men dens position kan være ustabil.
- B++ - gennemsnitlig kvalitet.
- B+ - under gennemsnittet.
- B er af dårlig kvalitet.
- С – spekulative obligationer.
