Enheder, der opererer i den reale eller finansielle økonomiske sektor, kommer ganske ofte ind på obligationsmarkedet. Her bruger de et særligt værktøj til at mobilisere penge, som har en række væsentlige fordele. Lad os se nærmere på, hvad obligationslån er.
Generelle oplysninger
En obligation er en sikkerhed. Det bekræfter ejerens ret til at modtage penge eller ejendom fra den udstedende enhed.
En obligation er et værdipapir, der angiver en bestemt dato for overførsel af penge. En enhed, der har brug for et lån, udsteder en vis mængde af dem. Det kaldes udstederen. Låneobligationer tillader:
- Modtag et betydeligt beløb.
- Implementer store investeringsprojekter. Dette udelukker obligationsejeres indtrængen i ledelsen af finansielle og økonomiske aktiviteter.
- Samle midler fra private investorer.
- Få økonomiskressourcer fra organisationer i en tilstrækkelig lang periode på gode vilkår under hensyntagen til situationen på det finansielle marked.
Fordele i forhold til traditionelt lån
At gå ind på obligationsmarkedet giver mange positive resultater. Først og fremmest vil lånet være mere rentabelt ud fra et økonomisk synspunkt. Obligationslån er altid billigere end konventionelle lån. En væsentlig forskel ligger i tidspunktet for at tiltrække investeringer. De overskrider låneperioden.
Det er også vigtigt, at forsøgspersonen ikke behøver at stille obligationslån som sikkerhed. Den person, der er interesseret i lånet, er praktisk t alt uafhængig af långiveren. Dette skyldes involvering af et stort antal investorer. Som et resultat får emnet mulighed for at akkumulere en betydelig mængde investeringer. Obligationsudstedelser giver ikke kun den interesserede person mulighed for at erklære sig selv, men også:
- Bidrage til dannelsen af en positiv kredithistorie. Hvis forsøgspersonen korrekt opfylder sine forpligtelser, vil investorerne efterfølgende kræve en minimumsbetaling for deres risici.
- Tillader at reducere omkostningerne ved udstedelse i nærvær af konkurrence mellem investorer om muligheden for at deltage i transaktionen.
- Gør det muligt at fordele risici. En bred vifte af investorer udelukker afhængighed af nogen af dem. Det betyder til gengæld, at der ikke er nogen risiko for at miste kontrollen over virksomheden.
En anden fordel, der er værd at bemærke, er lånebeløbet. Minimumsmængden af emission bør være200-300 millioner rubler En ung virksomhed er næppe i stand til at få et sådant lån. Lånets tilbagebetaling kan gennemføres inden for 3-5 år.
Klassificering
I øjeblikket allokerer økonomer virksomhedsobligationer. De udstedes henholdsvis af organisationer, virksomheder og andre juridiske enheder. Dette værktøj bruges til den efterfølgende økonomiske støtte til virksomheden. Erhvervsobligationer kan udstedes uden sikkerhed. Det betyder, at hvis der er krav på krav, er der ingen grund til at involvere garanter eller sikkerhedsstillelse.
Perioden, hvor lånet tilbagebetales, kan være mere end et år. Der er yderligere to typer instrumenter under overvejelse. Et af dem er statslån. I dette tilfælde er udstederen Den Russiske Føderation. Investoren kan henholdsvis være juridiske personer eller borgere. Statslån bruges til at løse nogle operationelle opgaver, til at gennemføre lovende projekter i stor skala. Denne type lån er frivillig. Der er også kommunale lån. Her vil udstederen være enhver administrativ-territorial enhed i landet. Derfor bruges dette værktøj af regionale myndigheder til at løse nøglespørgsmål på niveau med et bestemt emne.
Kuponobligationer
Lån klassificeres også efter bevillingsperioden. Lånets løbetid vil afhænge af forskellige forhold. F.eks. har det nødvendige omfang af retlige ordninger og forberedende foranst altninger betydning.udstedelse og anbringelse, udstedelse af garanti mv. Mellemfristet obligationslån er dannet for en periode på 1 til 5 år. Der betales norm alt renter to gange om året. For at yde lån udsteder interessenten såkaldte kuponobligationer. Perioden for deres cirkulation kan overstige 5 og nå 10 år. Disse lån er populære blandt gensidige porteføljefonde.
Den nuværende situation er forårsaget af en lang periode med gældsdækning. Inden for et nærmere angivet tidsrum opnås en optimal balance mellem kortfristede lån og en betydelig rentabilitet af finansielle instrumenter anvendt i lang tid. Nogle gange kaldes sådanne lån sedler. Kuponobligationer er ikke-dokumentariske. De er placeret i udgivelser.
Langfristet obligationsudstedelse
Løbetiden for sådanne lån er 20-30 år. Langfristede statsobligationer kaldes gældsbreve. I USA betragtes de som de mest pålidelige. Det skyldes, at garanten for dem er regeringen. Langfristede obligationer kaldes også obligationer. De har en lang cirkulationslevetid.
Federale lån
Statsobligationer er udstedt af landets regering. Det fungerer derfor som udsteder. I dette tilfælde udføres udstedelsen i en bestemt periode, og der etableres en vis rentabilitet. Sådanne papirer blev distribueret i USSR. I årene med sovjetmagten blev spørgsmålet ikke så meget gennemført i økonomiske termer, men i naturalier. Sådan en stillingforklares med, at penge på det tidspunkt blev betragtet som et levn fra kapitalismen, og i den kommunistiske periode havde regeringen andre opgaver og mål. Som et resultat var korn, sukker og andre lån udbredt i USSR. I øjeblikket bruges sådanne finansielle instrumenter næsten aldrig. De er især upopulære i lande med en ustabil eller vanskelig økonomisk situation.
Kommunale lån
Låneaftalen indgås gennem investorens køb af udstedte obligationer eller andre værdipapirer, hvilket giver mulighed for at udøve retten til at modtage midler fra debitor, udlånt til ham, og den fastsatte rente.
Kommunale lån kan være af to typer. Den første er generelle dækningsobligationer. De stilles til rådighed af hele budgettet eller en del af det, samt udstederens egen ejendom. Sådanne værdipapirer har ikke en målinvesteringskarakter. De har til formål at dække budgetunderskuddet og bruges til at løse aktuelle problemer. Sådanne lån er relateret til kortfristede statslån. Deres implementering udføres i henhold til specielt oprettede og fejlrettede skemaer.
I øjeblikket bemærker eksperter den øgede interesse blandt emner for dette finansielle instrument. Den anden type er målrettede lån, som i dag indtager en førende position i forhold til antallet af udstedte obligationer. De udstedes til gennemførelse af et specifikt investeringsprojekt. Tilbagebetalingen af lånet udføres af det modtagne overskud.
De mest almindelige i øjeblikket erkommun alt målrettede boliglån. Byggeriet udføres på bekostning af koncentrationen af befolkningens midler gennem udstedelse af værdipapirer. Hovedformålene med et sådant spørgsmål er:
- Søg efter muligheder for at forbedre kvaliteten af folks levevilkår.
- Forbedring af mekanismer til lovende og pålidelige investeringer i byggeri.
- Forbedre kvaliteten af arbejdet.
- Reducerer omkostningerne til byggeri og boliger.
Andre typer lån
Indenlandske lån er gældsforpligtelser i form af obligationer udstedt til cirkulation i landet. Tidligere svarede de strengt til de emissionsmetoder, der blev vedtaget for sådanne typer lån i verdens praksis. Den Russiske Føderation begyndte at udstede indenlandske obligationer, som blev fordelt mellem indenlandske virksomheder.
Udstedelse af eksterne forpligtelser udføres i det maksim alt tilladte beløb for offentlig gæld. Dens værdi er bestemt i den føderale budgetlov. Disse statsobligationer udstedes i dokumentarform. De er beregnet til centraliseret opbevaring. Indehaveren kan modtage værdien af obligationen og påløbne renter. Det samlede volumen af udstedelsen er $1,5 milliarder. Obligationens pålydende værdi er $200.000. Enkeltpersoner og juridiske enheder fungerer som potentielle ejere. Samtidig kan de være både hjemmehørende og ikke-hjemmehørende i landet. Obligationerne placeres ved lukket tegning og kan præsenteres til førtidig indfrielse, hvis det fremgår af de globale certifikater, der har udstedt dem.
Udgavefunktioner
Obligationsudstedelsen sikrer den maksimale tilfredsstillelse af virksomhedernes udviklingsplaner for forskellige perioder, hvilket åbner op for nye muligheder for at tiltrække finansielle instrumenter på gunstige vilkår. Dette skyldes en øget anerkendelse af organisationen og dermed tiltrække investorernes interesse.
Obligationsudstedelsen er underlagt en særlig bestemmelse i udstedelsesaftalen. Der er visse krav til gældsforpligtelser:
- Det optimale lånebeløb bør være mere end 200 millioner rubler.
- Udstederens nettoaktiver skal overstige størrelsen af dens autoriserede kapital.
- Virksomheden skal have et reelt projekt, til hvis gennemførelse de modtagne investeringer vil blive rettet.
- Årlige tilbagebetalinger af lån skal svare til eller være mindre end det regnskabsmæssige overskud for samme periode før fradrag af obligatoriske betalinger til budgettet.
Placering og anskaffelse
Obligationer sættes i omløb på det primære marked. Her er de implementeret. Hvis de sælges, kan de frigives til det sekundære marked. Denne implementering forklarer deres vigtigste fordel - likviditet. I henhold til gældende lovgivning kan den første placering af lån være fra 3 måneder. op til et år. Efter tilmelding skal der ikke gå mere end 1 år. I praksis udføres den første anbringelse på få dage. For at købe en obligation skal du studere hele handelssystemet på det finansielle marked. De fleste af dem er tilgængelige påMoskvas valutaveksling. Bankobligationer handles på børser. Blandt dem kan være både kommercielle og offentlige myndigheder. For eksempel kan du købe obligationer fra Sberbank. Denne finansielle organisation udsteder gældsforpligtelser, udfører visse operationer på dem, sikrer en stigning i indtægterne fra budgetterne i forskellige regioner og deltager derfor i landets økonomiske udvikling.
Du kan købe Sberbank-obligationer i enhver af dens filialer eller via det officielle websted. Eksperter anbefaler dog at studere tilbud før køb. Essensen af at investere er at købe så billigt som muligt for derefter at sælge til den højest mulige pris. Du kan først sælge obligationer efter en vis periode, som er angivet i dem. I denne forbindelse bør en potentiel investor være i stand til at beregne rentabiliteten af et lån. Udstedelse af obligationer af Sberbank udføres norm alt i 1-5 år. Med den rigtige beregning kan indehaveren få et ganske solidt overskud.
Det skal huskes, at Sberbank er en institution, hvor mere end 50 % af kapitalen er støttet af regeringen. Som praksis viser, stiger kapitaliseringsindikatorer årligt. Derudover vokser mængden af kapital og værdien af tilbagebetalingen af lån og kreditter konstant. Dette giver igen en stigning i bankreserven, som giver organisationen mulighed for at udstede og placere obligationer.
Pris
Omkostningerne ved at placere et lån er fastsat i henhold til to faktorer. Hun erafhænger af udstederens kredithistorik og solvens. Udvidelsen af sekundære markeder og øget investortillid er med til at reducere låneprisen.
En positiv kredithistorie skaber ikke kun et godt omdømme for udstederen, men reducerer også omkostningerne ved udlån i fremtiden. Omkostningerne ved et lån bestemmes før skat ved at beregne den interne rente (eller indkomsten på betalingstidspunktet) fra det finansielle provenu af obligationen.
Lån som et værktøj til at rejse penge
Et obligationslån giver udstederen mulighed for selvstændigt at udpege sine parametre. Vi taler især om udstedelsesvolumen, renter, vilkår og cirkulationsperiode og så videre. Obligationerne bidrager til forbedringen af systemet med gensidige afviklinger, udviklingen af strukturen af kreditorer og tilgodehavender hos udstederen. I mellemtiden, på trods af de åbenlyse fordele ved dette værktøj til at rejse midler, skal det huskes, at sådanne lån fungerer som ret stive gældsforpligtelser. Ved at udstede obligationer udsætter interessenten sig selv for visse risici. Først og fremmest er de forbundet med den sandsynlige fiasko for hele denne begivenhed. Derfor garanterer selve det faktum at udstede værdipapirer endnu ikke deres placering på de vilkår, som udstederen har angivet.
Lån som en finansieringskilde
Denne rolle for obligationsudstedelsen i udviklede lande er ret stor. I løbet af de sidste 10 år af det 20. århundrede tegnede udstedelsen af sådanne obligationer sig for mere end halvdelen af de private investeringer, og udstedelsen af aktier lå inden for 5 %. FørVed placering af obligationer er interesserede parters, herunder indehavernes, forpligtelser og rettigheder tilstrækkeligt detaljeret fastlagt. Dette behov skyldes, at de fleste landes lovgivningsmæssige retsakter ikke indeholder den fulde liste over regler, der styrer proceduren for deres udstedelse og gennemførelse. Som en central begrænsende faktor i placeringen af obligationer er størrelsen af ejerskab. Fordelene ved dette instrument som finansieringskilde omfatter:
- Evne til at rejse midler fra forskellige investorer. De kan omfatte banker.
- Evnen til at tiltrække små kreditorer. Det er drevet af de lave omkostninger ved obligationen.
- Mulighed for at henføre omkostningerne ved at servicere lån til produktionsomkostningerne. Dette reducerer igen den skattepligtige indkomst.
- Mulighed for at forlænge tilbagebetalingsbetingelserne.
- Mindre omkostninger end at udstede aktier.
- Lav risiko. Det sikrer tiltrækning af visse grupper af investorer.
Den positive side af en sådan placering for virksomheder er evnen til at beregne det optimale udbytte af obligationer på tidspunktet for cirkulation. Samtidig kan virksomheden bestemme gunstige renter for betalinger, tiltrække betydeligt flere investorer. Som et negativt punkt er det værd at bemærke muligheden for ufuldstændig placering på hovedauktionen. Hvis efterspørgslen er lav, vil afkastet på obligationen stige. Positive frigivelsesvilkår kræver vissehandlinger. Negative hhv. begrænse aktiviteter.
Negative sider
De mange fordele ved et obligationslån er blevet beskrevet ovenfor. Men med alle de gunstige faktorer har dette værktøj også negative funktioner. Blandt dem er det værd at bemærke:
- Kompleksiteten af emissionsprocessen. For at få et lån skal forsøgspersonen blot underskrive en aftale med den organisation, der yder det. Udstedelsen af en obligation indebærer indgåelse af aftaler med arrangøren af udstedelsen, depositaren samt fondsbørsen. Derudover er det nødvendigt at udarbejde og sørge for at registrere tilstrækkelig omfangsrig dokumentation. For eksempel består et prospekt af omkring 300 sider.
- Uevne til at planlægge tidsudgifter. Pointen er, at den juridiske støtte til udstedelsesprocessen udføres af arrangøren. Den person, der er interesseret i at modtage midler, kan ikke påvirke denne proces, så han skal kun acceptere, at tidsomkostningerne kan være betydelige.
- Yderligere omkostninger. Ved optagelse af banklån betaler debitor størrelsen af hovedforpligtelsen og renter. I tilfælde af et obligationslån vil yderligere omkostninger blive lagt til de angivne fradrag, hvis beløb er 2-3 % af udstedelsesstørrelsen.
Ikke desto mindre er den velovervejede metode til at tiltrække investeringer stadig ret populær i dag. Ved hjælp af dette værktøj har mange virksomheder været i stand til at gennemføre deres projekter. Et obligationslån er i nogle tilfælde gavnligt for landets regering. Det gør det muligt at sikre genopfyldning af budgetunderskuddet med de mindste tab. Både en borger og en juridisk person kan købe obligationer. Før de indgår en aftale, anbefaler eksperter, at nybegyndere investorer studerer børsens skema.
