Det globale finansielle marked er en kompleks enhed, der i vid udstrækning adlyder sine egne love og udviklingsprincipper. Nogle af dens grundlæggende træk er dog længe blevet undersøgt og bragt til en fællesnævner. Finansielle instrumenter er ingen undtagelse. Dette er et rigtigt dokument eller en officielt registreret elektronisk formular, der kan indebære en form for juridisk aftale.
I økonomi er et lidt anderledes udtryk vedtaget. Så ifølge ham er finansielle instrumenter sådan en aftale, der sikrer oprettelsen af et finansielt aktiv for en af dens parter, samt en finansiel forpligtelse (egenkapitalinstrument) for en anden deltager. De kan være både juridiske enheder og enkeltpersoner.
Hvad er hvad?
Konceptet med dem er ret forskelligt. Det er almindeligt accepteret, at finansielle instrumenterinkludere:
- Finansielt aktiv. Sådan kaldes kontanter, retten til at kræve dem i en eller anden situation, samt levering af et egenkapitalinstrument eller et andet finansielt instrument.
- Finansiel forpligtelse. Dette er derfor navnet på en aftale, hvor en part kan kræve en anden deltagers finansielle aktiver.
- Egenkapitalinstrument. Det er også en aftale, der giver ret til at modtage en del af organisationens aktiver.
Grundlæggende begreber
I henhold til IAS 32 omfatter aktiver hele en enheds udenlandske valuta, kundegæld, investeringer og værdipapirer. Forpligtelser omfatter også gæld fra leverandører samt alle andre former for sådan gæld. Virksomheden er kun forpligtet til at indregne sine aktiver og forpligtelser, når den er en af parterne i kontrakten (finansielt instrument).
Alle disse underliggende finansielle instrumenter værdiansættes udelukkende til deres dagsværdi. Som regel anerkender den værdien af det indbet alte aktiv eller virksomhedens forpligtelse.
Om dagsværdi
Hvordan bestemmer man størrelsen af denne værdi så objektivt som muligt? Hertil bruges værdien af en sådan transaktion, som andre parter, der er godt bekendt med markedsforpligtelserne og virksomhedens værdi, er villige til at foretage. Den bedste og nemmeste måde er at bruge prisen på finansielle aktiver på frie markeder.
Hvad skal man gøre, hvis der ikke er en sådan mulighed? I dette tilfælde skal dubruge en af de almindeligt anerkendte vurderingsmetoder. Deres generelle essens er den samme: Der tages to parter, som er interesserede i at foretage en lignende transaktion, hvorefter dens mulige værdi beregnes.
Det giver også mulighed for brug af markedsinformation fra uafhængige parter, der for nylig har foretaget lignende transaktioner eller var interesseret i dem, en objektiv analyse af tilbagediskonterede pengestrømme. Det er vigtigt at bruge en passende model for prisfastsættelse af optioner, ellers vil derivatmarkedet ikke være i stand til at danne en virkelig objektiv værdi af aktiverne.
Klassificering af finansielle aktiver
For at forenkle alle efterfølgende vurderinger (hvis nogen), er alle identificerede aktiver klassificeret som følger:
- Aktiver skal værdiansættes til dagsværdi.
- Alle investeringer tilbageholdes indtil fuld tilbagebetaling.
- Tilgodehavender og alle udestående lån hos virksomheden.
- Alle finansielle aktiver, der i øjeblikket er tilgængelige til salg.
Lad os se nærmere på alle disse positioner.
Lån og tilgodehavender
Både lån og tilgodehavender involverer overførsel af varer eller nettokontanter til debitor, forudsat at sidstnævnte ikke har til hensigt at videresælge gælden til tredjemand. De vurderes ud fraamortiseret kostpris.
Dette forstås som prisen på et finansielt instrument, hvorfra gældsbeløbet blev fratrukket eller tabt gæld blev afskrevet (helt eller delvist). Oftest beregnes det ved hjælp af den effektive rente, da dette giver dig mulighed for mere fyldestgørende at bestemme værdien af et aktiv, selvom sidstnævnte er delvist afskrevet.
Dette gør finansielle instrumenter mere effektive og mere rentable for virksomhedens investorer.
aktiver holdt til salg
Alle aktiver, der kan måles til dagsværdi og holdes til handel, kan klassificeres som følger:
- Købt med henblik på videresalg på kort sigt.
- Hvis de er en del af en finansiel portefølje, som igen er beregnet til at blive solgt på kort sigt.
- Hvis aktivet er et produktionsværktøj.
Forpligtelser og regler for deres brug
Ingen enhed har tilladelse til at klassificere finansielle instrumenter i eller ud af dagsværdikategorien. Dette gælder desuden for hele ejerskabet af instrumentet eller på tidspunktet for dets frigivelse.
Hvis vi taler om investeringer, der holdes til udløb, så klassificeres de som aktiver med faste betalinger, såvel som deres løbetid. Dette gælder kun for de investeringer, som organisationen ikke kun er forpligtet til, men i stand tilholde. I øvrigt kan gældsbeviser, der har en variabel rente, også falde ind under denne kategori.
Intention to Hold
Det måles både når aktivet erhverves og på hver balancedato. Desuden vurderes intentionen om at besidde aktiver efter meget strengere kriterier sammenlignet med intentionen om at sælge dem i øjeblikket. Faktum er, at alle organisationer, der ellers rejser tvivl om det tilrådelige i et langsigtet samarbejde med dem, og derfor automatisk kan betragtes som upålidelige kunder.
Alt dette kan føre til dannelsen af en særlig bødeportefølje, alle investeringer, som virksomheden er forpligtet til at beholde indtil deres fulde tilbagebetaling. Alle andre aktiver er strengt forbudt at anvende definitionen af "holdes til udløb", og begrænsningen kan gælde umiddelbart til tre år efter købet. Hvis virksomheden allerede har disse typer finansielle markedsinstrumenter, skal de omklassificeres til at blive solgt til dagsværdi og sat til salg.
Fortjeneste eller tab som følge af sådanne aktiviteter skal straks indregnes i aktiver. Først efter (!) udløbet af forbudsperioden har organisationen ret til selvstændigt at tildele begrebet "holdes til udløb" til investeringer eller andre fonde. Kort sagt, i dette tilfælde udføres der ikke en uafhængig vurdering af finansielle instrumenter. I tilfælde af overtrædelse kan virksomheden blive pålagt bøder.
De kan komme til udtryk i et fuldstændigt forbud mod at investere i produktion, såvel som i andre foranst altninger, der, hvis de anvendes, vil alvorligt underminere virksomhedens økonomiske situation.
Hvilke finansielle instrumenter kan betragtes som købt til salg til dagsværdi?
I dette tilfælde omfatter de finansielle instrumenter på det finansielle marked alle følgende begreber og definitioner:
- Alle afledte forpligtelser, der under ingen omstændigheder må bruges som sikringsinstrumenter.
- Hvis de blev taget til levering af værdipapirer eller andre aktiver i tilfælde af, at sidstnævnte blev modtaget under betingelse af "korte" positioner.
- Hvis de blev taget med den hensigt at købe dem tilbage i en meget nær fremtid.
- Alle forpligtelser, der kun kan bruges i samarbejde med hinanden. Derudover kræves der bevis for, at organisationen allerede har brugt dem tidligere, og som et resultat af sådanne handlinger har den modtaget et overskud.
Alle forpligtelser, der anses for at være holdt til handel til dagsværdi, bør straks dukke op i den videre beregning af alle virksomhedens overskud og tab for en bestemt periode. Alle andre finansielle markedsinstrumenter kan måles til amortiseret kostpris med én undtagelse. Det er de forpligtelser, der er opstået i den periode, hvor det finansielle aktiv ikke kan indregnes som "solgt til dagsværdi", og detsskal bruges i fremtiden.
I dette tilfælde skal et sådant ansvar værdiansættes under hensyntagen til følgende betingelser:
- Hvis det er en kombination af de rettigheder og forpligtelser, som virksomheden har beholdt fra den tidligere ejer, tidligere målt til amortiseret kostpris.
- Hvis det tidligere blev målt til dagsværdi, men blev overført til organisationen på nogle separate vilkår.
- Hvis forpligtelsen er en aftale med en bank om at yde et lån til under markedsrenten.
I dette tilfælde skal det evalueres efter den højeste værdi af følgende indikatorer:
- Beløbet fastsat i nøje overensstemmelse med IAS 37 Hensættelser, eventualforpligtelser og eventualaktiver.
- Oprindeligt indregnet beløb af dagsværdi, selv med forudfratrukket afskrivningsomkostning.
Klassificering af koncept
I dag siger økonomer, at alle finansielle instrumenter kan opdeles nøjagtigt i to store kategorier. I det første tilfælde skal disse dokumenter være baseret på realkapital, hvilket giver besiddelse af nogle aktiver (f.eks. aktier), eller de repræsenterer gældsforpligtelser fra en virksomhed til en anden. I dette tilfælde udstedes obligationer. Men oftest betragtes de alle i én sammenhæng, da finansielle markeder og finansielle instrumenter i denne henseende praktisk t alt ikke kan adskilles.
Hver enkeltinstrumentet ses bedst i sammenhæng med en "enhed" af pengekapital. Desuden har hvert element sine egne unikke funktioner, struktur og brugsbetingelser. Det er deres brede variation, der sikrer den hurtige kapitalbevægelse på det globale finansielle marked og dets videre udvikling. I de senere år har markedet for finansielle instrumenter udviklet sig mere aktivt, jo mere lovende salgsretninger er åbnet for producenter i Sydøstasien.
Og lad os nu se på en af de typer værdipapirer, der inkluderer begrebet "finansielle instrumenter". Det er aktier. Der er enkle og privilegerede varianter.
Almindelige aktier
De giver ikke kun stemmeret i virksomheden, men giver også indehaveren mulighed for at modtage en del af overskuddet fra hele organisationen. Selvfølgelig er denne sort ikke kun den mest almindelige på hele det finansielle marked, men også den mest interessante for investorer. Sådanne værdipapirer er et stabilt og alsidigt instrument, og deres værdi dannes derfor under indflydelse af normale markedsfaktorer. Alle aktiemarkeder tillader ikke kun at købe dem direkte, men også at tjene penge ved hjælp af mæglere eller mæglerselskaber.
Nogle fordele kommer udelukkende fra disse finanspolitiske instrumenter. For eksempel giver stemmeretten, som mange behandler med en vis foragt, dig mulighed for at lobbye for at fremme dine kandidater til virksomhedens bestyrelse, og dette er et ekstremt vigtigt værktøj ikke kun for økonomien, men ogsåpolitik.
Mængden af udbytte på klassiske aktier afhænger blandt andet direkte af virksomhedens rentabilitet. Når du har investeret med succes, vil du ikke kun modtage en vis gearing, men også en solid fortjeneste. Selvfølgelig skal man ikke glemme væksten i deres værdi direkte. Dette sker, når virksomhedens økonomiske tilstand forbedres dramatisk. Værdien af ordinære aktier kan dog også falde kraftigt, hvilket resulterer i tab for investorerne.
Foretrukne aktier
Dette er en klasse af værdipapirer, der giver udvidede rettigheder til at modtage udbytte og fortjeneste fra salget. Dertil kommer, at deres ejere modtager udbytte hurtigere end ejerne af ordinære aktier. Samtidig skal man ikke glemme, at indehavere af sådanne værdipapirer ikke har stemmeret, og de kan derfor ikke direkte påvirke ledelsen af virksomheden. Disse er finansielle instrumenter i finanspolitikken, som har en meget begrænset række af reel brug.
Generelt afhænger den nøjagtige liste over de fordele, som foretrukne aktier giver, udelukkende af karakteristikaene for en bestemt virksomhed. Selve essensen af denne type finansielle instrumenter er, at disse aktier kombinerer egenskaberne ved gældsinstrumenter (som i tilfældet med obligationer er der en fast procentdel på udbytte), såvel som ejendomsinstrumenter. Sidstnævnte forhold indikerer, at disse typer af finansielle instrumenter giver dig mulighed for at modtage indkomst allerede på grund af markedsvæksten i værdien af selve aktierne, som ikke engang skal sælges.
Selvfølgelig har de deres fordele og ulemper. Fordelen er den udvidede ret til at modtage overskud og udbytte. Derudover har du ikke en stemme, og værdien af foretrukne aktier stiger meget langsommere end prisen på almindelige aktier.
Således er finansielle instrumenter et kraftfuldt værktøj både til at skabe overskud og til at påvirke virksomheder.
