Ikke alle ved, hvad en standard er. Enkelt sagt er dette koncept beskrevet i populære publikationer. Synonymet for dette ord er konkurs. Men norm alt drages der sjældent en analogi med denne definition, da insolvensbegrebet har en snævrere fortolkning. Lad os tage et kig på, hvad standard er. I et enkelt sprog vil vi forsøge at forklare essensen af konceptet.
Officiel terminologi
Mange finansielle fagfolk ved, hvad standard betyder. Denne definition skal forstås som en krænkelse af den betalingsforpligtelse, som låntager har påtaget sig over for kreditor. Faktisk er dette manglende evne til at opfylde rettidig tilbagebetaling af gælden eller andre vilkår i kontrakten. I bred forstand er misligholdelse enhver form for misligholdelse af en gældsforpligtelse. I praksis anvendes en snæver fortolkning af dette begreb. De magthavere har en meget god idé om, hvad standard betyder. I snæver forstand forstås det som centraladministrationens afvisning af dens gæld.
Features of the procedure
Særprægede træk ved standard kan ses ved at sammenligne det medkonkurs. I tilfælde af insolvens hos betaleren (virksomhed eller privat), har kreditor ret til at beslaglægge skyldnerens aktiver. Så han indhenter sine tab. I mange lande involverer konkurs en centraliseret proces, hvor alle krav mod det insolvente selskab afvikles. Beslaglæggelse af ejendom sker i overensstemmelse med en retskendelse. Aktiver sammenlægges, og af dem dannes konkursboet, som efterfølgende fordeles mellem kreditorerne i den rækkefølge, der er fastsat ved lov. En sådan procedure kan ikke anvendes, hvis et land har erklæret misligholdelse. Dette skyldes, at beslaglæggelse af skyldnerens ejendom i en sådan situation er praktisk t alt umulig. I bedste tilfælde vil kreditorer være i stand til at indefryse statsaktiver, der er uden for dens territorium, herunder fast ejendom og penge på udenlandske konti.
Klassificering
Statens standard kan være:
- På banklån.
- For forpligtelser i national valuta.
- Om gæld i udenlandske penge.
Statens misligholdelse af lån i national valuta annonceres sjældnere end på eksterne lån. Dette skyldes, at regeringen kan betale indenlandske forpligtelser ved at udstede nye pengesedler.
essensen af processen
Den mekanisme, der får et land til at misligholde, kan repræsenteres som en cyklus. I sin første fase får regeringen relativt let adgang til internationale finansieringskilder. De har isærIMF, Paris-klubben, Private Bank og store bankfolk fra udviklede lande taler. Pengefondseksperter anbefaler, at nødlidende myndigheder lover høje renter. Så de kan tiltrække flere investorer. Udsigten til høje profitter er faktisk meget attraktiv for verdens kreditorers kapital. De overfører nemt penge på jagt efter den mest profitable kortsigtede investering. De investerer deres midler i køb af værdipapirer udstedt af stater. Når man tilfører store mængder midler, får investorer norm alt et kortsigtet positivt resultat. Dette overbeviser den nationale elite om, at den har valgt den rigtige udviklingsvej. I mange tilfælde når en betydelig del af den lånte kapital i praksis ikke ud til den reale sektor af økonomien, men afregnes i statsembedsmænds private konti. Før eller siden kommer betalingsfristen alligevel. I dette tilfælde kan regeringen som udgangspunkt kun delvist tilbagebetale forpligtelserne fra sin egen økonomi. For at foretage fulde betalinger skal han rejse midler på det udenlandske og indenlandske marked. Kun få lande er i stand til at stabilisere eller reducere deres gæld under sådanne forhold. Som regel vokser udlandsgæld i et hurtigt tempo.
Anden etape
I perioden med økonomisk vækst er investorer afhængige af en reel kilde til tilbagebetaling af forpligtelser. I disse tilfælde giver långivere lande med nye lån. Men ved de første manifestationer af politisk eller økonomisk ustabilitet er der færre og færre investorer. Samtidig er procentenkreditstigninger. Derfor stiger selve gælden i et hastigt tempo. Under sådanne forhold er landets standard kun et spørgsmål om tid.
Økonomisk assistance
IMF's nødinvestering kan kun spare kort tid. Ud over reel økonomisk bistand udfører Pengefonden en række aktiviteter, hvor privat kapital får mulighed for at forlade problemområdet. Långivere, der hæver deres midler til tiden, vil stå til gode, selvom landet misligholder. De formår at tjene penge på renter og som følge af videresalg af gæld. Som følge heraf vil der under alle omstændigheder komme et tidspunkt, hvor ikke en eneste investor ønsker at investere i en urolig tilstand, selv til meget høje priser. På grund af manglen på midler til refinansiering er regeringen tvunget til at misligholde.
Devaluering
Det bruges ofte som en erstatning for at nægte at opfylde forpligtelser. Denne mulighed bruges norm alt af lande med stor indenlandsk gæld. Faktisk svarer denne foranst altning til misligholdelse af lån i den nationale valuta. I nogle tilfælde erklærer regeringen samtidig sin insolvens og devaluerer.
Sandsynlighedsestimat
Regeringen har, i modsætning til en privat virksomhed, ingen regnskaber at analysere. På nation alt plan er det nødvendigt at vurdere tilstanden i hele det økonomiske system. Der bør lægges særlig vægt på forholdet mellem passiver i udenlandsk og national valuta, mængden af gæld til værdien af den årlige eksport. Af ikke ringe betydning er sådanne mikroøkonomiske indikatorer som niveauet for BNP og guld- og valutareserver og inflationsraten. I processen med at udføre en sådan grundlæggende analyse er spørgsmålet om pålideligheden af statistiske oplysninger mere akut end ved vurdering af indberetning af virksomhedsdebitorer. Dette er især tydeligt i forhold til stater med økonomier i omstilling og udvikling.
Analysemetoder
Alle typer estimering af sandsynligheden for misligholdelse er opdelt i to kategorier:
- Relevant - disse teknikker giver dig mulighed for at beregne en objektiv indikator baseret på statistiske oplysninger.
- Metoder baseret på markedsprisen på obligationer, aktier eller finansielle derivater, der bestemmer en neutral værdiansættelse og risikopræmie.
Faktiske indikatorer beregnes af kreditvurderingsbureauer. Risikovurderingen afgør sandsynligheden for tab, der kan opstå for udenlandske investorer. Jo højere landets rating, jo lavere er risikoen for misligholdelse. Sådanne vurderinger er af stor betydning for udenlandske kreditorer, når de skal vælge de bedste retninger for at investere midler.
Eksportmængde til ekstern gæld
Beregningen af denne indikator betragtes som en af de mest populære analysemetoder. Jo større dette forhold er, jo lettere er det for debitor at tilbagebetale forpligtelser. Der er forskellige skøn over kritikaliteten af denne værdi, men et niveau på 20 % eller mere anses for acceptabelt. Eksperter karakteriserer dog ikke denne indikator som optimal. Med en indikator på 20 %staten vil kunne opfylde alle forpligtelser om 5 år ved at sende eksportoverskud til tilbagebetaling af udenlandske lån. Men da der i de fleste tilfælde tages hensyn til private virksomheders indkomst, vil regeringen være nødsaget til at ekspropriere dem fuldstændigt. Under sådanne forhold er det usandsynligt, at eksporten bevares på samme niveau i fem år. Staten vil heller ikke være i stand til fuldt ud at indløse provenuet, da dette vil forstyrre systemet med valuta- og import-eksportoperationer.
Budget
Hans tilstand er også af stor betydning i analysen af landets solvens. Der tages især hensyn til forholdet mellem indkomstposter og gældsbeløbet. I dette tilfælde er det nødvendigt at bestemme, hvilken del af sit budget regeringen vil være i stand til at allokere til serviceforpligtelser uden at komplicere den socioøkonomiske situation. Da indkomst i højere grad fungerer som en skat, vil det for at forudsige situationen være nødvendigt at vurdere den økonomiske tilstand og udviklingsudsigterne. Derefter er det nødvendigt at analysere forskellen mellem den opnåede værdi og mængden af reelle fradrag for serviceforpligtelser i en bestemt periode. Hvis den går ind for tilbagebetaling af gæld, så bliver regeringen nødt til at optage yderligere lån.
Hvordan vil standarden påvirke den økonomiske sektors tilstand?
Fænomenet under overvejelse vil have en negativ indvirkning på økonomien. Hvad angår Rusland, her vil værdien af rublen først og fremmest falde kraftigt i forhold til prisen på andre valutaer. Mange virksomheder involveret ikøb af udenlandske produkter, vil blive tvunget til at suspendere eller helt stoppe arbejdet.
Mange undrer sig over, hvad standarden er for Ukraine. På nuværende tidspunkt er situationen på dets område meget anspændt. Ikke desto mindre støttes den af EU, også økonomisk. Eksperter fra ratingbureauer kan mest præcist besvare spørgsmålet om, hvad standarden truer Ukraine med. For eksempel var 2000-krisen ifølge Moody's beregninger ikke den mest negative for investorerne. Analytikere vurderer kurserne på euroobligationer, der er erklæret insolvente inden for en måned efter afvisningen af at opfylde forpligtelser. I den nærmeste fremtid forventes gryniaens standard ikke. På trods af den politiske og økonomiske situations ustabilitet forsøger regeringen at opfylde sine forpligtelser.
Standard for borgere
I forbindelse med indførelse af sanktioner mod Den Russiske Føderation er mange russere i panik, og de ved ikke, hvad de skal gøre med truslen om en krise. Som nævnt ovenfor vil afvisningen af at betjene den eksterne gæld primært påvirke rublens tilstand. I denne henseende anbefaler eksperter at slippe af med den nationale valuta og købe noget væsentligt med det (husholdningsapparater, fast ejendom). Alt, hvad der sker efter misligholdelsen, vil ramme befolkningens budget hårdt. Med en kraftig depreciering af rublen vil priserne på forbrugsvarer stige. I dette tilfælde kan lønningerne forblive på samme niveau eller endda falde. Efter en misligholdelse er risikoen for at miste pengeopsparing høj. Det er ikke specielt værd at bekymre sig for dem, hvis økonomi ikke er gemt i rublerregnskaber. Virksomheder, der køber varer fra udlandet, kan blive så insolvente, at de må afskedige deres personale. Analytikere råder folk, der har rubelopsparing, til at investere i en mere stabil valuta eller guld. Gunstigt køb af fast ejendom. Som praksis viser, er boligudgifterne reduceret med mindst halvdelen under en krise. En af de mest populære måder at spare dine penge på, anses stadig for at være at investere i udenlandsk valuta (dollar eller euro). Med truslen om en sådan krisesituation er regeringen nødt til at træffe radikale foranst altninger for at stabilisere det socioøkonomiske system.
