Ukraine: udlandsgæld - et økonomisk kvælertag eller en måde at eksistere på?

2024 Forfatter: Henry Conors | [email protected]. Sidst ændret: 2024-02-12 05:28

Ukraine er et ressourcerigt land med et varmt mildt klima, udviklet industri og hårdtarbejdende mennesker. Hun begyndte sin rejse uden at have en offentlig gæld bag sig. Nu kan man kun sympatisere med mængden af Ukraines udlandsgæld oparbejdet i 2015.

Rejsens start

Ukraine begyndte sin historie som en uafhængig stat i 1991. Rusland blev USSR's juridiske efterfølger, inklusive forpligtelser vedrørende de tidligere sovjetrepublikkers gæld.

15. juli 1992 kan betragtes som udgangspunktet for Ukraines "kredithistorie". På denne dag legaliserede Verkhovna Rada statsgarantier for lån til ukrainske virksomheder, som mange af dem benyttede sig af. I alt blev der rejst 2 milliarder dollars på denne måde, og de fleste af disse midler blev bet alt af Ukraine. Virksomhedernes udlandsgæld, nu til staten, er endnu ikke blevet tilbagebet alt.

I 1993 fortsatte stigningen i den offentlige gæld og nåede op på 3,6 milliarder dollars. Ukraine modtog sine første lån i Rusland. Det havde de nye stater endnu ikkeegen valuta og den russiske rubel var i brug. Ved at drage fordel af hullerne i lovgivningen "trykte" Ukraine aktivt elektroniske rubler og bet alte med dem for russiske varer. Denne adfærd blev betragtet som bedrageri af den østlige nabo, og disse beløb blev senere udstedt som et råvarelån.

Ukraine og internationale finansielle organisationer

Siden 1994 har Ukraine kigget nøje på internationale kreditorganisationer. For at låne penge der var det nødvendigt at nøje overholde finansiel disciplin. Ukontrolleret pengeudledning fra slutningen af 1994 ophører. For at genopbygge budgettet er nationalbanken ved at udvikle et program til udstedelse af statsobligationer i Ukraine. De havde korte tilbagebetalingsperioder og høje renter.

Obligationer i 1995 blev solgt for 300 millioner Hryvnia, næste år for 1,5 mia.. Naturligvis førte en sådan politik til vanskeligheder med at betjene den offentlige gæld. I 1995 afskriver Rusland en del af gælden på 1,1 milliarder dollars og udskyder udløbet af den resterende del til 1997 og giver en række andre indrømmelser - især accepterer det betaling for gas med statsobligationer.

Budgettet forblev også i underskud i 1997. Men det var ikke muligt at tiltrække hele 1,145 milliarder dollars til udlandet – internationale finansielle institutioner var ikke tilfredse med tempoet i reformerne, der blev gennemført i landet. Manglen blev dækket på sædvanlig vis - ved at udstede højforrentede obligationer. Regnskabets time kom i 1999. Staten var ude af stand til at betale renterne på obligationerne og gik til fornyet overvejelsebetalingsbetingelser. Betalingsbetingelserne blev skubbet tilbage, og renter på gældsforpligtelser blev reduceret.

For Ukraines økonomi var 1999 det sværeste år i landets historie. Devalueringen af gryniaens, rekordlavt BNP og standard opstod i år. Den 1. januar 2000 udgjorde den offentlige gæld 12,5 milliarder dollars, eller 60 % af BNP. Stigningen i betalingsperioden og den positive dynamik i priserne i metallurgi- og kemisk industri gav Ukraine økonomisk vækst indtil 2008. I denne periode blev lånte midler praktisk t alt ikke tiltrukket, og den samlede gæld faldt gradvist.

Ukraine: ekstern gæld under 2008-krisen

Den globale krise ramte den ukrainske økonomi hårdt. For at overvinde negative tendenser blev der aft alt et lån på 16,5 milliarder dollar med en løbetid på 15 år med IMF. Gaskonflikten med Rusland går også tilbage til denne tid, hvor afvisningen af at betale for den forbrugte gas tvang Gazprom til at afbryde brændstofforsyningen. Krisen fortsatte ind i 2009.

På diagrammet, der viser Ukraines udlandsgæld fordelt på år, er det let at se stigningen i disse 2 år. Hvis det i 2007 var $54 milliarder, var det allerede vokset til $103 milliarder i begyndelsen af 2010. Som et resultat af krisen steg forholdet mellem Ukraines udlandsgæld og BNP kraftigt - fra 55 til 85%.

Fra efterår til efterår

Recessionen i økonomien stoppede i 2012, i 2. kvartal var der endda en vis vækst. I de næste 2 år var der et fald i BNP på 1-2 %. Økonomien var i usikker ligevægt, men den politiske uro i slutningen af 2013 og begyndelsen af 2014fik hende til at styrtdykke.

Det voldelige magtskifte i februar 2014 førte til uroligheder i det østlige Ukraine. Rusland har suspenderet tildelingen af 2. rate af et lån på 15 milliarder dollar, som er aft alt med den tidligere regering. Ukraine, hvis udlandsgæld til Gazprom har nået uanstændige proportioner, er blevet tvunget til at købe gas på forudbet alt basis. Fra det øjeblik gik muligheden for at tiltrække penge fra Rusland tabt for Ukraine.

Det nye regime havde hårdt brug for ekstern støtte på grund af løsrivelsen af Krim og krigen i Donbass, en region, hvis bidrag til landets BNP nåede 20 %. Ukraine, hvis udlandsgæld havde nået alarmerende proportioner, kunne regne med IMF-bistand. Der blev ydet hjælp, men med en række betingelser.

Standard IMF-krav til lande, der er faldet ind i et finansielt hul - reduktion af budgetudgifter, hæve takster for befolkningen, streng finansiel disciplin.

Prognoser og udsigter

Økonomiske problemer og et fald i guld- og valutareserver forårsagede en devaluering af gryniaens tre gange. At betjene udenlandsk gæld denomineret i amerikanske dollars er blevet en overvældende opgave. Ukraines udlandsgæld, hvis tilbagebetalingsplan ligner et minefelt, truer med at føre landet til misligholdelse når som helst. Indtil videre er det kun flere og flere lån, der holder det flydende.