Ofte er økonomiske termer tvetydige og forvirrende. Betydningen, der ligger i dem, er intuitiv, men det er sjældent muligt for nogen at forklare det i offentlige ord uden forudgående forberedelse. Men der er undtagelser fra denne regel. Det sker, at udtrykket er velkendt, men med en dybdegående undersøgelse af det bliver det klart, at absolut alle dets betydninger kun er kendt af en snæver kreds af fagfolk.
Alle har hørt, men få ved
Tag udtrykket "margin" som eksempel. Ordet er enkelt og, kan man sige, almindeligt. Meget ofte er det til stede i talen fra folk, der er langt fra økonomien eller aktiehandel.
De fleste mennesker tror, at margin er forskellen mellem alle homogene indikatorer. I daglig kommunikation bruges ordet i processen med at diskutere handelsoverskud.
Få mennesker kender absolut alle betydningerne af dette ret brede begreb.
Men et moderne menneske har brug for at forstå alle betydningerne af dette udtryk, så det på et uventet tidspunkt "ikke at tabe ansigt".
Margin indøkonomi
Økonomisk teori siger, at margin er forskellen mellem prisen på et produkt og dets omkostninger. Med andre ord afspejler det, hvor effektivt virksomhedens aktivitet bidrager til omdannelsen af indkomst til profit.
Margin er en relativ indikator, udtrykt som en procentdel.
Lad os finde ud af, hvordan vi beregner marginen:
Margin=Profit/Omsætning100.
Formlen er ret enkel, men for ikke at blive forvirret i begyndelsen af studiet af udtrykket, lad os overveje et simpelt eksempel. Virksomheden arbejder med en margin på 30 %, hvilket betyder, at i hver modtaget rubel er 30 kopek nettooverskud, og de resterende 70 kopek er udgifter.
Bruttomargin
I analysen af virksomhedens rentabilitet er den vigtigste indikator for resultatet af de udførte aktiviteter bruttomarginen. Formlen for dens beregning er forskellen mellem provenuet fra salg af produkter i rapporteringsperioden og de variable omkostninger ved at producere disse produkter.
Kun niveauet for bruttoavancen tillader ikke en fuldstændig vurdering af virksomhedens økonomiske tilstand. Også med dens hjælp er det umuligt fuldt ud at analysere individuelle aspekter af dets aktiviteter. Dette er en analytisk indikator. Det viser, hvor succesfuld virksomheden som helhed er. Bruttoavancen skabes af arbejdskraften fra virksomhedens ansatte brugt på produktion af produkter eller levering af tjenester.
Det er værd at bemærke endnu en nuance, der skal tages i betragtning ved beregning af en sådanindikator som "bruttoavance". Formlen kan også tage højde for indkomst uden for gennemførelsen af virksomhedens økonomiske aktivitet. Disse omfatter afskrivning af tilgodehavender og gæld, levering af ikke-industrielle tjenester, indtægter fra boliger og kommunale tjenester osv.
Det er ekstremt vigtigt for en analytiker at beregne bruttomarginen korrekt, da denne indikator danner virksomhedens nettooverskud og yderligere udviklingsmidler.
I økonomisk analyse er der et andet koncept, der ligner bruttomargin, det kaldes "profit margin" og viser rentabiliteten af salget. Det vil sige andelen af overskud i den samlede omsætning.
Banker og marginer
Bankens og dens kilders overskud viser en række indikatorer. For at analysere arbejdet i sådanne institutioner er det sædvanligt at beregne så mange som fire forskellige marginmuligheder:
- Kreditmargen er direkte relateret til arbejde under låneaftaler, defineret som forskellen mellem det beløb, der er angivet i dokumentet og faktisk udstedt ved hånden.
- Bankmargin beregnes som forskellen mellem renter på udlån og indlån.
- Nettorentemarginal er et nøglemål for bankydelser. Formlen for dens beregning ser ud som forholdet mellem forskellen i provisionsindtægter og -udgifter for alle operationer og alle bankaktiver. Nettoavancen kan beregnes på grundlag af alle bankens aktiver og kun af dem, der er involveret i arbejdet i øjeblikket.
- Garantimargen er forskellen mellem den estimerede værdi af sikkerhed og det beløb, der er udstedt til låntageren.
Sådan forskellige betydninger
Naturligvis kan økonomien ikke lide uoverensstemmelser, men i tilfælde af at forstå betydningen af udtrykket "margin", sker dette. På samme stats territorium er alle analytiske rapporter naturligvis fuldt ud i overensstemmelse med hinanden. Den russiske forståelse af begrebet "margin" i handel er dog meget forskellig fra den europæiske. I rapporter fra udenlandske analytikere repræsenterer det forholdet mellem profit fra salg af varer og salgspris. I dette tilfælde er marginen udtrykt i procent. Denne værdi bruges til en relativ vurdering af effektiviteten af virksomhedens handelsaktiviteter. Det er værd at bemærke, at den europæiske holdning til marginberegning er fuldt ud i overensstemmelse med de grundlæggende principper for økonomisk teori, som blev beskrevet ovenfor.
I Rusland forstås dette udtryk som nettooverskud. Det vil sige, at når de laver beregninger, erstatter de blot et led med et andet. For det meste, for vores landsmænd, er marginen forskellen mellem provenuet fra salget af varer og de faste omkostninger for dets produktion (køb), levering og salg. Det er udtrykt i rubler eller en anden valuta, der er praktisk til bosættelser. Det kan tilføjes, at holdningen til margin blandt fagfolk ikke er meget anderledes end princippet om at bruge begrebet i hverdagen.
Hvad er forskellen mellem margin og markup?
Der er en række almindelige misforståelser om begrebet margin. Nogle af dem er allerede blevet beskrevet, mendet mest almindelige, vi ikke har rørt endnu.
Oftest forveksles marginindikatoren med handelsmarginen. Det er meget nemt at kende forskel på dem. Marginen er forholdet mellem fortjeneste og omkostninger. Vi har allerede skrevet om, hvordan man beregner marginen ovenfor.
Et illustrativt eksempel vil hjælpe med at fjerne enhver tvivl.
Lad os sige, at en virksomhed købte et produkt for 100 rubler og solgte det for 150.
Beregn handelsmarginen: (150-100)/100=0, 5. Beregningen viste, at marginen er 50 % af varens pris. I tilfælde af margin ville beregningerne se således ud: (150-100)/150=0,33. Beregningen viste en margin på 33,3%.
Korrekt analyse af indikatorer
For en professionel analytiker er det meget vigtigt ikke kun at være i stand til at beregne indikatoren, men også at give dens kompetente fortolkning. Dette er et vanskeligt job, der krævermeget erfaring.
Hvorfor er dette så vigtigt?
Finansielle indikatorer er ret betingede. De er påvirket af værdiansættelsesmetoder, regnskabsprincipper, de forhold, virksomheden opererer under, ændringer i valutaens købekraft osv. Resultatet af beregningerne kan derfor ikke umiddelbart fortolkes som "dårligt" eller "godt". Yderligere analyser bør altid udføres.
Margin på aktiemarkeder
Markedsmargin er en meget specifik indikator. I mægleres og handlendes professionelle slang betyder det slet ikke profit, som det var i alle de ovenfor beskrevne tilfælde. Margin på aktiemarkederne bliver en slagset pant, når du foretager transaktioner, og servicen af sådanne handler kaldes "margin trading".
Princippet for marginhandel er som følger: Ved indgåelse af en transaktion betaler investoren ikke hele kontraktbeløbet fuldt ud, han bruger lånte midler fra sin mægler, og kun et lille depositum debiteres hans egen regning. Hvis resultatet af den af investoren gennemførte operation er negativt, dækkes tabet af sikkerhedsstillelsen. Og i den modsatte situation krediteres overskuddet det samme indskud.
Margintransaktioner giver ikke kun mulighed for at foretage køb på bekostning af mæglerens lånte midler. Kunden kan også sælge lånte værdipapirer. I dette tilfælde skal gælden tilbagebetales med de samme papirer, men deres køb foretages lidt senere.
Hver mægler giver sine investorer ret til at foretage margintransaktioner på egen hånd. Han kan til enhver tid nægte at levere en sådan service.
Fordelene ved marginhandel
Ved deltagelse i margintransaktioner får investorer en række fordele:
- Muligheden til at handle på finansielle markeder uden at have store nok beløb på kontoen. Dette gør marginhandel til en yderst profitabel forretning. Men når man deltager i operationer, bør man ikke glemme, at risikoniveauet heller ikke er lille.
- Mulighed for at modtage yderligere indkomst, når markedsværdien af aktier falder (i tilfælde, hvor kunden låner værdipapirer fra en mægler).
- Til handel med forskellige valutaerdet er ikke nødvendigt at have midler i disse valutaer på dit indskud.
Risikostyring
For at minimere risikoen ved indgåelse af margintransaktioner, tildeler mægleren hver af sine investorer mængden af sikkerhed og marginniveauet. I hvert tilfælde foretages beregningen individuelt. For eksempel, hvis der efter en transaktion opstår en negativ saldo på investorens konto, bestemmes marginniveauet af følgende formel:
UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA), hvor:
DK - investors midler indsat;
CA - værdien af investorens aktier og andre værdipapirer accepteret af mægleren som sikkerhed;
ZI - en investors gæld til en lånemægler.
Sporing er kun mulig, hvis marginniveauet er mindst 50 %, og medmindre andet er angivet i aftalen med kunden. Ifølge de generelle regler kan mægleren ikke indgå transaktioner, der vil føre til et fald i marginniveauet under den fastsatte grænse.
Ud over dette krav stilles der en række betingelser for margintransaktioner på aktiemarkederne, designet til at strømline og sikre forholdet mellem mægleren og investoren. Det maksimale tab, betingelser for tilbagebetaling af gæld, betingelser for ændring af kontrakten og meget mere er forhandlet.
At forstå al mangfoldigheden af udtrykket "margin" på kort tid er ret svært. Desværre er det i en artikel umuligt at fortælle om alle områder af dens anvendelse. Diskussionen ovenfor fremhæver kun de vigtigste punkter.brug det.
