Nettonutidsværdi. Nutidsværdi

2024 Forfatter: Henry Conors | [email protected]. Sidst ændret: 2024-02-12 05:28

I moderne økonomisk terminologi er det ret almindeligt at finde et sådant udtryk som "netto nutidsværdi", hvilket betyder den estimerede værdi, der bruges, når man sammenligner forskellige investeringsmuligheder.

En af de vigtigste og mest almindelige beslutninger, der træffes af forretningsenheder, er spørgsmålet om at investere i andre virksomheder. Således investeres der hvert år millioner af rubler i fabrikker eller deres udstyr, som vil fungere og give yderligere overskud i mange årtier. Den fremtidige pengestrøm, som en investering kan medføre, er ofte behæftet med en vis usikkerhed. Og hvis anlæg eller fabrikker allerede er bygget og ikke giver det forventede overskud, så vil investoren ikke længere være i stand til at afmontere og videresælge dem for at kompensere for investeringen. I dette tilfælde pådrager forretningsenheden (indskyderen) uigenkaldelige tab.

Terminologi

Nettonutidsværdi karakteriserer det aktuelle beløb af kontante ressourcer, der kræves for at modtage fremtidig indkomst svarende til den modtagne modpartfra gennemførelsen af et konkret investeringsprojekt. For eksempel er der en indlånsrente på 10%, så vil 100 rubler bringe 110 rubler i slutningen af året. Fra positionen til at analysere den økonomiske effektivitet af et depositum på 100 rubler på et depositum eller i et investeringsprojekt, der kan bringe de samme 110 rubler, vil nutidsværdien være den samme.

Der er også et investeringsprojektrentabilitetsindeks - dette er resultatet af at dividere nettonutidsværdien med den samlede værdi af tilbagediskonterede investeringer (investeringsomkostninger).

Bestemmelse af hensigtsmæssigheden af investeringer

Når du accepterer et investeringsprojekt i mere end et år, kan fordelen ved sådanne investeringer bestemmes ved at bringe de fremtidige midler modtaget i slutningen af året til projektets startdato. Dette bestemmer nutidsværdien, der skal "vende tilbage" til investoren. Dette beløb sammenlignes med de forventede omkostninger, men ved en sådan vurdering er det nødvendigt at tage højde for "faldgruben" i form af renteaktivering. Det vil sige, at der udbetales udbytte til investor én gang ved årets udgang, men banken kan betale renter månedligt. Det er grunden til, at nutidsværdien, når der udføres en sammenlignende analyse, bestemmes af forskellige formler, og i tilfælde af en finansiel institution er det nødvendigt at tage højde for den månedlige rentekapitalisering på indskuddet.

I den økonomiske litteratur kan man også finde sådan en "akademisk" formulering: nettonutidsværdien af et investeringsprojekt er en positiv balance mellem opnåede finansielle ressourceralle kontante indtægter og udgifter. Dets beløb reduceres til det oprindelige tidspunkt (datoen for påbegyndelse af investeringsprojektet).

Resultatet viser det beløb, som en investor kan modtage efter gennemførelsen af projektet. Ofte afspejler nutidsværdien investorens samlede fortjeneste, men i dette tilfælde skal der ikke tages højde for restværdien af selve projektet.

Nutidsværdi af projektet: beregningsformel

Så, når denne indikator beregnes, bruges følgende formler:

• NPV=SUM (CF_t / (1 + i)^t);
• NPV=-IC + SUM (CF_t / (1 + i)^t),

hvor:

t - antal år;

CF - betaling om t-år;

IC - investeret kapital;i - diskonteringsrente.

Rabatfaktorer

Nettonutidsværdi kan kun bestemmes pålideligt, hvis diskonteringssatsen er valgt korrekt. Baseret på værdien af denne indikator kan du finde de tilsvarende koefficienter for den periode, analysen udføres for.

Kun som et resultat af at bestemme værdien af indtægter og udgifter af pengestrømme, kan nutidsværdien bestemmes som forskellen mellem disse to værdier. Som et resultat kan denne indikator være både positiv og negativ.

Lad os se nærmere på dets betydning:

• positiv værdivil vise, at i faktureringsperioden vil kontantindtægter i rabatforhold overstige det samme antal investeringer, og dette bidrager til en stigning i værdien af en forretningsenhed;
• negativ værdi angiver fraværet af den ønskede forrentning, hvilket fører til visse tab.

Overvejelse af alternative investeringsmuligheder

Investorer stiller ofte, før de investerer deres egne midler i et bestemt projekt, sig selv spørgsmålet: hvilken diskonteringsrente skal en virksomhed bruge, når den beregner nutidsværdi? Svaret afhænger af tilgængeligheden af alternative investeringsmuligheder. For eksempel, nogle gange, i stedet for en form for investeringsinvestering, bruger en virksomhed sine finansielle ressourcer til at erhverve en anden type kapital, der kan give mere profit. Eller en forretningsenhed køber obligationer, som er kendetegnet ved en garanteret tilstedeværelse af deres egen rentabilitet.

Investeringer med samme risikoniveau

Der er sådan noget som "like"-investeringer. Det er investeringer med samme risikoniveau. Det er kendt fra teorien, at jo højere risikoen ved en investering er, desto højere er indkomstniveauet og dermed nettonutidsværdien. Derfor er en alternativ investering i dette projekt en indkomst, for hvilken der er mulighed for at modtage den i det samme beløb med investering i et andet projekt eller et aktiv med samme risikoniveau.

For at vurdere graden af investeringsrisiko er det nødvendigt at antage eksistensen af et projekt, der ikke er relateret tiluden nogen som helst risiko. Derefter tages risikofri indkomst som alternativomkostning ved investeringer. Et eksempel på en sådan indkomst er køb af statsobligationer. Ved beregning af projektet i ti år vil forretningsenheden kunne bruge den årlige rente på de relevante statsobligationer.

Opsummering af ovenstående materiale skal det bemærkes, at denne økonomiske indikator med stor succes hjælper investoren med at bestemme hensigtsmæssigheden af at investere frie midler i en bestemt produktion.